您的位置：回A“囧途”：归途上的“异数” 政策有变资金力乏
如果拿私有化价格和后市最低价的溢价来比，中国信息技术的溢价则高达550%，奇虎360、陌陌、航美传媒的溢价则分别为84.92%，79.15%，64.51%。
对于欢聚时代来说，它虽然没有及时登上老虎证券统计的前十名溢价榜，但从当前股价45.07美元对应私有化价格68.50美元来看，溢价也已高达52%。
当时，根据资本圈的统计，雷军、李学凌共持有公司约33.4%的股权，对应价值13.3亿美元。欢聚时代需要筹集剩余部分股权的资金，66.6%的股权对应总资金需求为26.4亿美元。
此前有国内银行已经同意向雷军和李学凌提供7亿美元等值人民币的借款。同时，直接投资人出资的20%作为创始人借款。计算下来，欢聚时代需要募集的资金量为19.4亿美元。
庞大的资金缺口，恰恰是所有中概股在私有化进程面临的第一重挑战。根据Dealogic的数据，2015年以来有37家在美上市中国企业收到总额合计389亿美元的收购提议。与此同时，筹集待收购股权部分的资金就成了私有化公司的重要任务。
不只是在欢聚时代，即使在已经完成私有化进程的奇虎360，当时也面临了资金缺口的压力，根据2015年12月18日，奇虎360与公司董事长兼CEO周鸿祎领衔的买方团达成的私有化协议，奇虎360的全现金私有化交易估值大约93亿美元，交易价格比6月16日收盘价高出16.6%。
后续事实证明，360私有化的资金来源包括：1.财团预计可获得并购贷款34亿美元；2.创始人原持有并不予退出的股份约21亿美元；3.财团成员总计募集60亿美元（合人民币383.67亿元）。
最终，此笔交易成为迄今为止最大规模的中概股私有化交易，同时，招商银行(17.570,0.11, 0.63%)和另外两家股份制银行牵头的34亿美元的贷款融资项目，也成为了最大的私有化银团贷款项目。