您的位置：明斗暗交易 万科股权战各方发声齐否认
来源：上海证券报 发布时间：2016-07-13 19:57:46
但换一角度来看，宝能在万科股权争夺战中“多做少说”的战略定位，的确令外界很难猜测其真实核心意图。而面对事件发展的诸多变数，一些大型投行机构也对万科未来前景表现出了担忧。
瑞信在日前发布的研报中，便将万科A股的目标价由原先的20.8元下调至10.1元，其同时将万科H股给出“跑输大市”的评级，目标价由原先的25.4港元调低至12.1港元。该行还将万科H股2016至2018年每股盈利预测分别下调10.3%、17.8%及22.7%。
瑞信表示，万科董事会成员和某些主要股东的纷争将影响公司执行力，从而削弱万科未来的收入增长能力。同时，万科信用评级的下调压力也使得其一些工程和合同面临终止的危险。瑞信同时认为，相关事件的不确定性将是拖累万科股价的一大因素，万科任何专业管理团队的离开，对公司都将是灾难。而在基本因素方面，万科以推动销售量为主的营运模式，将无可避免地令毛利率下降，若与另一港股公司中国海外发展直接比较，其盈利差距正被拉开。
不过，相较于中介机构的预判，对于利用杠杆资金增持万科股份，同时也要坚决改组万科董事会的宝能而言，其是否也已对未来可能出现的情形作了充分预估？