您的位置：项俊波：决不能让保险公司成为大股东的融资平台和提款机
（四）偿付能力不足风险。主要是部分中小公司偿付能力存在较大压力。根据最新测算，现在201家保险公司中有3家公司偿付能力不达标，还有一些中小民营公司偿付能力指标处于边缘位置，一旦市场发生波动，很有可能滑入不达标区间。究其原因，一是经营理念粗放，有的公司采取“业务快速增长—增资—业务再快速增长—再增资”的发展模式，资本金消耗过快，可持续发展能力不强。二是投资模式激进，个别公司权益投资占比较高，资本市场大幅震荡的情况下出现严重亏损，侵蚀了公司的偿付能力，出现较大资本缺口。三是存在股权纠纷。个别公司因面临股权变更，股东未能迅速办理股权交割手续，资本金无法及时到位，导致其偿付能力不足。下一步，我们要加强偿付能力监管和保险资金运用监管的互联互通，使保险机构合理控制负债成本。定期开展偿付能力评估，及早发现化解风险苗头。要督促偿付能力不达标公司通过调整业务结构、增资等方式尽快改善偿付能力状况。加强与偿二代有效对接的公司治理监管体系建设。
（五）利差损风险。投资收益率下行与负债成本增加是行业利差损风险的主要成因。从投资环境看，长期货币利率有可能继续下行，资本市场震荡波动，各类资产收益率持续走低，投资收益覆盖寿险保单特别是长期寿险保单成本的难度加大。从寿险业务特性看，人身险产品负债成本的调整，通常滞后于实际投资收益率变化。普通寿险预定利率无法调整，万能险结算利率和分红险红利虽然可以调整，但为营销需要和减少退保风险，调整空间也不会太大。寿险公司为吸引客户、提高产品竞争力，往往倾向于提高预定利率，进一步增加了刚性负债成本，加剧了利差损风险。从历史教训看，我国寿险业在上世纪90年代中期形成的利差损，曾经是行业发展的沉重包袱，到现在仍然没有消化完。上世纪90年代，日本央行持续下调利率至1%以下，但寿险公司仍要为之前的长期寿险保单支付高达5%以上的利率，出现了巨额利差损，直接导致日产生命、东邦生命等排名靠前的大型寿险公司倒闭。这些教训刻骨铭心。
全行业要切实警惕利差损风险，必须做好应对的准备，加强对中长期宏观经济和利率走势的研究，强化产品设计与资产配置的协调互动，要注重结合自己的投资能力和资产配置来确定业务规模和产品定价。保监会将继续完善产品定价利率与准备金提取、偿付能力相匹配的硬性约束，实施更加严格的准备金评估利率制度，切实防范好利差损风险。
（六）流动性风险。目前比较常见的是满期给付与退保带来的流动性冲击。2016年满期给付与退保仍将处于高峰期，预计现金流出将达到1.1万亿元，其中，满期给付将达3162亿元，同比增长约32%；退保7820亿元，同比增长约11%。目前，中短存续期产品引发的退保问题比较突出。通过这些产品，部分公司业务规模迅速扩大，退保压力也同步加大，预计2017至2018年，中短存续期产品引发的退保对行业将产生较大的现金流压力。针对这个问题，我们出台了规范中短存续期产品的通知，循序渐进控制此类产品业务规模和占比，对于偿付能力不达标公司，要求立即停止销售中短存续期产品。下一步，保险机构要从产品差异化、服务个性化等方面下功夫，逐步改善产品结构，走出“长险短卖”的怪圈。
（七）资产负债错配风险。主要表现为期限错配、收益错配等问题交织存在。一直以来，国内市场都缺少长久期、高收益的优质资产，保险业长期面临着“长钱短投”的问题。近一个时期以来，部分公司集中发展中短存续期产品，并将其主要投向收益高、流动性低、期限较长的不动产、基础设施、信托等另类资产，以期获得较高收益，导致“短钱长投”问题凸显。同时，在投资端收益持续下滑的情况下，有的保险机构依然在负债端保持高结算利率，资产负债匹配难度持续加大。金融机构要想基业长青，就必须在资产负债的期限、收益、风险、流动性等方面做到相互匹配。对保险机构来说，怎样才能做到收益性、安全性、流动性兼顾呢？核心工具就是资产负债匹配管理。资产负债管理水平是衡量保险机构风险管理能力、未来发展潜力和核心竞争力的重要标志，大家一定要高度重视，使加强资产负债管理成为常态。