您的位置：万家文化跨界不断:优质资产名实难符 大股东获利丰厚
这些都是近两年最热门的领域。看来，上市公司又一次处于风口上。
在房地产的白金时代，在连锁酒店的黄金时代，万好万家没有获得大发展，在风口中做了多年的背景帝。这一次，公司究竟是继续当背景帝还是要飞一次？
翔通动漫出让方四川联尔、天厚地德及翔运通达承诺翔通动漫2014至2016年度经审计合并报表归属于母公司的净利润（不含非流动性资产处置损益）不低于9300万元、12090万元、15717万元，且扣除非经常性损益后合并报表归属于母公司的净利润不低于8370万元、10988.30万元、14145.30万元；2017年度扣除非经常性损益后合并报表归属于母公司的净利润不低于15548.36万元。经审计，翔通动漫2015年度合并报表归属于母公司的净利润为 12331.68万元，扣除非经常性损益实现净利润为11845.47万元，超过了业绩承诺金额。
翔通动漫雪中送炭，贡献净利润8934.07万元，让上市公司2015年扭亏为盈，实现净利润2761万元，避开连续两年亏损。但是，翔通动漫溢价过高，评估增值102147.73万元，增值率544.61%，带来了超过10亿元的商誉，有可能面临巨大的减值风险，将成为业绩的一颗不定时炸弹。
急剧膨胀的应收账款也是公司面临的窘境。翔通动漫2012年、2013年、2014年1-4月营业收入分别为5649.55万元、21654.78万元、6786.32万元，各期末的应收账款净额分别为1835万元、1814.91万元、1703.71万元。虽然营业收入增加迅速，但应收账款控制得非常好，逐年下降。但2014年下半年开始，应收账款急剧增加。2014年的营业收入为32196.55万元，期末的应收账款净额10653.57 万元，增长速度远远超过营业收入。翔通动漫并入上市公司之后，上市公司的应收账款从2014年年末的0.99万元暴增至2015年年末的24577.81万元。翔通动漫在草案中解释：“渠道推广业务相较公司电信增值业务模式和基地模式而言，结算流程较长，因此导致公司应收账款增加和账期有所增加，应收账款周转率相应上升。”但并没有解释2014年之前营业收入暴增而应收账款却下降的情况。
尽管应收账款暴增，但2014年年末的坏账准备金额只有12.86万元，计提比例0.75%，这让翔通动漫增加了不少利润。
翔通动漫2012年至2014年净利润分别为2080.12万元、4836.44万元、9606.56万元。其净利润暴增离不开子公司厦门翔通信息科技有限公司（下称“翔通信息”）的贡献。翔通动漫于2012年7-9月收购了翔通信息等6家公司，其中翔通信息花费1546.09万元。2012年8月至12月，翔通信息贡献净利润1749.23万元，占比翔通动漫2012年全年净利润的84.09%。
继续高价并购