北大方正、清华紫光双双走向破产重组

7月9日，国内大型综合性集成电路企业紫光集团传出大消息：债权人徽商银行向法院申请对紫光集团进行破产重整。　　

　　此前7月5日，北京第一中级人民法院公告，北大方正等公司的破产重整计划获批。北大方正和清华紫光作为明星校企，如今双双走向破产重组，到底是怎么回事呢？又预示着什么呢？

　　紫光这几年疯狂收购让自己的债务率不断上升，这次破产重整只能说明企业本身有问题，可是一般来说，母公司紫光集团破产暂时并不会影响子公司业务。　　

• 紫光旗下两大企业，紫光展锐和长江存储，尤其是紫光展锐近年发展相当迅速，今年5月同比暴增6346%的出货量，首次进入中国芯片前5。

　　虽然距离第四名海思还有3倍差距，但在此之前紫光展锐甚至连比较的资格都没有。迅猛发展的出货量核心是大厂使用，也就是荣耀play系列的使用。　

今年荣耀发布采用紫光的play5t新机，我们需要一个国产芯片，一个英雄，哪怕它性能确实落后，但总得开始。

　　还有长江存储，这几年发展也不错，2020年三季度收入占比首次超过1%，成为全球第七大存储厂，虽然1%的份额很少，但总得从头开始。

目前长江存储已打入华为供应链，是华为mate40系列内存主要供应商。其产品便是搭载华为Mate40系列上的SFS1.0闪存，容量上拥有128GB、256GB、512GB三种，实测写入速度达到1966MB/s和1280MB/s，超越很多ufs3.1的速度。

　　率先使用的总是和华为有千丝万缕关系的厂商，从荣耀到华为终端，他们的确在国产化这条路上做的很到位。这是实实在在的支持，也是我们未来必须要做的事情。

• 明年起，会有越来越多的厂商使用国产化元器件，虽然很多领域差距大，道阻且长，但没有开始就不会有崛起的那一天。终端早点开始，中国芯片的良性循环才能早一天完成，才能早日看到真正好用的中国芯。

　　紫光不行了的传闻已经很久了，今天终于实锤了。很多人关注紫光集团还是因为是清华的校办企业，就像当时北大方正破产一样。很多人质疑的是北大有光华，清华有经管，毫无疑问是最顶尖的商学院，但是北大方正和清华紫光却先后破产重组，看起来还是有反差的。

• 事实上校办企业都是相对独立的，学校方并没有那么大的影响。以北大方正为例，北大其实早就对方正集团失去了控制。所以就算北大光华或者清华经管学问做的再好也没有用，因为企业根本不会听你的。至于很多人说可以提供咨询，大到千亿级的集团找顶级的经济学家咨询是很稀松平常的事情，就算你不是清华的校办企业也可以找清华经管的经济学家咨询，你是清华的校办企业最多咨询方便一点，差别不大。

  　　

  • 校办企业的时代已经过去，高校应该好好做学问。校办企业出现的根本原因是高校拥有核心技术，想利用这些核心技术创办科技型企业，比如北大方正最开始是王选院士凭借汉字激光排版技术创立的科技型企业。但过了这么多年，这些头部校办企业根本没有多少核心技术，全靠金融房地产续命，跟当时校办企业创立的初衷完全背道而驰。

  　　经营不善的时候还要国家和高校输血，与其这样浪费纳税人的钱，不如破产重组，让高校安心做学问。

  　　仅仅一天之内，央行刚降准，紫光又被破产，衔接也有点太快了。破产的好处是可以低价收购企业资产，前提是得手里有钱。而今年连国企都大面积出现了债务违约，钱从哪来？这不政策就出来雪中送炭了，中国人民银行决定 7 月 15 日下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点，释放长期资金约1万亿元。

  • 这事预示着可能会有一波企业的易主潮。很多利益集团会把手里的企业交出来，由国家接管。

  　　把时间倒推到疫情前，那时利益集团大都在布局扩张，紫光也是其中之一。大家的想法都是盘子越大捞得越多，结果一下子被疫情打断了资金链。

  • 疫情对中国经济的伤害，主要体现在最活跃的部分，而这部分一直都掌握在利益集团手里，他们也主动配合政策，服从大局安排，为国家做出应有的贡献，所以就应该赚钱。

  　　当疫情胶着了一年半，资金链全面吃紧时，很多企业都面临生死考验。这时就需要利益集团把赚的钱吐出来，扶助企业渡过难关，这叫荣辱与共。今天的局面很简单，你要是不肯出钱救企业，就只能由国家接管，这对国家队是重大利好，等于用超低价格买入大量优质资产。

  • 问题是大多数利益集团，既不肯拔一毛救天下，又不甘心让嘴里的鸭子飞了，市场本来就是权责对等风险共担，如果不想按规矩来，后面还有法律的办法。

  　　因此，经济的发展常常都是接力赛，你们做出了贡献也得到了收益公平合理，下一段路如果跑不动了，就请把棒子交出来。

  　　

  • 对目前的紫光来说，无论债务重组还是破产重整，能接盘的大概率还是国资，望紫光能早日走出困境！