您的位置：证监会严审IPO：信披不到位直接否决 防止带病上会
对于业绩波动问题，需根据具体情况进行判断：
1、若为行业周期性波动，要充分进行风险提示；但千万不要为了缓解业绩下滑，进行人为操纵，造成欺诈发行；
业绩下滑的披露亦存在两个极端问题：1、不披露，但上市当年业绩下滑超50%，会面临处罚；2、盲目、免责性地风险揭示。风险因素必须要有针对性、有依据及量化分析。
2、企业申报期比较长，排队几年后行业被替代（如连锁零售业被电商冲击），短期内很难逆转，保荐机构应审慎评估是否仍旧值得推荐上市。
（四）本次财务自查的要求
鉴于在审企业存在的各种问题，本次财务自查的基本要求是：严格对照发行条件和信息披露要求，自查自纠。保荐机构应对照发行条件和信息披露标准自查，对于原本不符合发行条件盲混报会的企业，以及原符合条件但因客观原因导致不符合发行条件的企业，应主动申请撤回；对自查中的其他风险点，亦要进行补充尽调。本次自查，没有规定动作，也不会停下来搞运动式的自查。每家保荐机构对自己的项目开展自查，并与完善内控机制相结合，不要求递交自查报告，但要关注重要问题。同时，我会审核时，也会结核审核关注的问题，即：1、保荐机构如何尽调；2、保荐机构如何自查；3、自查的验收与审核相结合。如果在审核过程中发现信息披露不到位、存在虚、误、漏，不在初审会后要求补充或完善，直接上发审会否决，并对相关中介机构进行处罚。对审核中发现问题严重的企业，移送稽查。对风险企业、问题企业，加大现场检查力度。作为补充，被信息披露质量抽查抽签抽过的企业，仍有可能被现场检查。以后，会减少盲查，但会结合审核中发现的问题，加大对风险企业的现场检查力度。
（五）法律责任
所有企业从申报之日即承担法律责任。目前无论是企业还是中介机构，对在审企业的风险认识还不够，存在极大的侥幸心理。主流观点认为欺诈发行为已经完成发行；而在审企业和已发行企业只是程度上的差异，如果申报材料存在虚假记载或未披露的，为信息披露违法违规，也可追究行政及刑事责任，暂停及吊销资格。即使撤回，依然可以追责。
三、保荐机构监管的总体思路和要求